FRÁNCFORT, 7 mar (Reuters) – Los responsables de política monetaria del Banco Central Europeo ven cada vez más probable una pausa en su ciclo de flexibilización en su próxima reunión antes de que los tipos vuelvan a bajar, una vez que tengan mayor claridad sobre la política comercial y fiscal, dijeron cuatro fuentes a Reuters.
El BCE recortó los tipos de interés el jueves, tal y como se esperaba, pero su presidenta, Christine Lagarde, se negó a repetir su mensaje anterior de que la dirección hacia tipos más bajos está clara, lo que causó cierta confusión entre los inversores.
Las fuentes, que hablaron con Reuters después de la reunión, dijeron que veían una pausa en abril como una clara posibilidad, que algunos de ellos discutieron informalmente durante los descansos de su reunión de dos días.
Sin embargo, las fuentes, que representan tanto a los partidarios de la relajación monetaria como a los de línea dura en el Consejo de Gobierno, coincidieron en que era improbable que el BCE mantuviera su tipo de depósito en el 2,5% y que estaban justificados más recortes, al menos sobre la base de la información disponible hoy.
Un portavoz del BCE declinó hacer comentarios.
Entre las variables clave figuraba la política comercial. Si Estados Unidos imponía aranceles a la Unión Europea, aumentaban las posibilidades de más recortes, incluso a partir de abril, según algunas de las fuentes.
Por otro lado, las represalias de la UE enturbiarían el panorama, aumentando el riesgo de estanflación.
Por otro lado, si Alemania siguiera adelante con sus planes de gasto militar y en infraestructuras, aumentaría el crecimiento y la inflación y haría menos probable un recorte en abril.
Las fuentes añadieron que la redacción final de la nueva orientación del BCE, según la cual los tipos eran “significativamente menos restrictivos”, fue el resultado de un compromiso en los preparativos de la reunión.
Algunos querían mantener la referencia anterior a que la política era “restrictiva”, es decir, que los tipos eran lo suficientemente altos como para frenar el crecimiento económico. Otros abogaban por eliminar esa palabra.
(Información de Balazs Koranyi, Francesco Canepa y Frank Siebelt; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)
